Новости

Цена на спотовое золото незначительно выросла в начале азиатских торгов, приблизившись к отметке в 1922 доллара за унцию. Во вторник (15 марта) цены на золото продолжили падение, поскольку российско-украинские переговоры о прекращении огня снизили спрос на активы-убежища, а предположения о возможном повышении процентных ставок Федеральной резервной системой впервые за три года усилили давление на металл.

Цена на спотовое золото в последний раз составляла 1917,56 доллара за унцию, снизившись на 33,03 доллара, или на 1,69 процента, после достижения дневного максимума в 1954,47 доллара и минимума в 1906,85 доллара.
Фьючерсы на золото Comex на апрель закрылись с падением на 1,6 процента до $1929,70 за унцию, самого низкого уровня закрытия с 2 марта. В Украине столица Киев ввела 35-часовой комендантский час с 20:00 по местному времени после того, как российские ракетные удары поразили несколько жилых домов в городе. Россия и Украина провели четвертый раунд переговоров в понедельник, который продолжится во вторник. Между тем, приближается крайний срок обслуживания долга. Во вторник по местному времени Подоляк, советник администрации президента Украины, заявил, что российско-украинские переговоры продолжатся завтра и что в позициях двух делегаций на переговорах есть принципиальные противоречия, но есть возможность компромисса. Во вторник президент Украины Зеленский встретился с премьер-министром Польши Моравицким, премьер-министром Чехии Фиалой и премьер-министром Словении Яном Ша. Ранее в тот же день три премьер-министра прибыли в Киев. В канцелярии премьер-министра Польши на своем сайте сообщили, что три премьер-министра посетят Киев в тот же день, что и представители Европейского совета, и встретятся с президентом Украины Зеленским и премьер-министром Шимегалом.

На прошлой неделе цены на золото приблизились к рекордному максимуму в 5 долларов, поскольку вторжение России в Украину привело к резкому росту цен на сырьевые товары, угрожая как низким темпом роста, так и высокой инфляцией, после чего они снизились. С тех пор цены на основные сырьевые товары, включая нефть, упали, ослабив эти опасения. В этом году золото подорожало отчасти из-за своей привлекательности в качестве средства защиты от роста потребительских цен. Многомесячные спекуляции о новом повышении процентной ставки, похоже, достигают своего пика в среду, когда ФРС, как ожидается, начнет ужесточение политики. ФРС будет стремиться обуздать десятилетия высокой инфляции, подпитываемой высокими ценами на сырьевые товары. «Слабые надежды на то, что переговоры между Украиной и Россией каким-то образом снизят напряженность, подорвали спрос на золото как на защитный актив», — сказал Рикардо Эвангелиста, старший аналитик ActivTrades. Эвангелиста добавил, что, хотя цены на золото немного успокоились, ситуация в Украине все еще развивается, и волатильность и неопределенность на рынке могут оставаться высокими. Наим Аслам, главный аналитик рынка в Ava Trade, отметил в своей записке, что «цены на золото упали за последние три дня, главным образом из-за падения цен на нефть», что добавляет позитивных новостей о возможном снижении инфляции. Во вторник был опубликован отчет, показывающий, что индекс цен производителей США (PPI) в феврале значительно вырос на фоне роста цен на сырьевые товары, что подчеркивает инфляционное давление и создает предпосылки для повышения процентных ставок ФРС на этой неделе.

Ожидается, что золото будет падать третью сессию подряд, возможно, это будет самая длинная серия падений с конца января. Предполагается, что ФРС повысит процентные ставки на 0,25 процентных пункта в конце своего двухдневного заседания в среду. Предстоящее объявление приведет к росту доходности 10-летних казначейских облигаций и окажет давление на цены на золото, поскольку повышение процентных ставок в США увеличивает альтернативные издержки хранения неликвидного золота. Оле Хансен, аналитик Saxo Bank, сказал: «Первое повышение процентных ставок в США обычно означает минимум для золота, поэтому мы увидим, какие сигналы они подадут завтра и насколько жесткими будут их заявления, что может определить краткосрочный прогноз». Цена на палладий выросла на 1,2 процента и составила 2401 доллар. В понедельник палладий упал на 15 процентов, это самое большое падение за два года, поскольку опасения по поводу предложения ослабли. Хансен отметил, что рынок палладия крайне неликвиден и не защищен, поскольку премия за военную эксплуатацию на товарном рынке была снята. Владимир Потанин, крупнейший акционер основного производителя, ПАО «Норильский никель» ММК, заявил, что компания поддерживает экспорт за счет изменения маршрутов, несмотря на нарушение воздушного сообщения с Европой и США. Европейский союз отменил свой последний штраф за экспорт редкоземельных элементов в Россию.

Американский индекс S&P 500 прервал трехдневную серию падений, в центре внимания – решение Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике.

Американские акции выросли во вторник, прервав трехдневную серию падений, поскольку цены на нефть снова упали, а цены производителей в США выросли меньше, чем ожидалось, что помогло ослабить опасения инвесторов по поводу инфляции. Теперь внимание переключается на предстоящее заявление ФРС о политике. После того, как цены на нефть марки Brent на прошлой неделе превысили 139 долларов за баррель, во вторник они опустились ниже 100 долларов, обеспечив временное облегчение инвесторам в акции. В этом году на акции оказывали давление растущие опасения по поводу инфляции, неопределенность относительно курса политики ФРС по сдерживанию роста цен и недавняя эскалация конфликта на Украине. К закрытию торгов во вторник индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 599,1 пункта, или на 1,82%, до 33 544,34, индекс S&P 500 вырос на 89,34 пункта, или на 2,14%, до 4262,45, а индекс NASDAQ вырос на 367,40 пункта, или на 2,92%, до 12 948,62. Индекс цен производителей США резко вырос в феврале на фоне роста цен на бензин и продукты питания, и ожидается, что война с Украиной приведет к дальнейшему росту после сильного февральского роста индекса цен производителей, вызванного резким повышением цен на такие товары, как бензин. Ожидается, что индекс продолжит расти по мере удорожания сырой нефти и других товаров после войны России на Украине. Конечный спрос на продукцию производителей вырос на 0,8% в феврале по сравнению с предыдущим месяцем, после роста на 1,2% в январе. Цены на сырьевые товары выросли на 2,4%, что является самым большим ростом с декабря 2009 года. Оптовые цены на бензин выросли на 14,8%, что составляет почти 40% роста цен на сырьевые товары. Индекс цен производителей подскочил на 10% в феврале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что соответствует ожиданиям экономистов и уровню января. Эти данные пока не отражают резкого роста цен на такие товары, как нефть и пшеница, после вторжения России на Украину 24 февраля. Индекс цен производителей, как правило, отразится на индексе потребительских цен через три месяца. Высокие показатели индекса цен производителей (PPI) в США в феврале свидетельствуют о том, что у индекса потребительских цен (CPI) еще есть потенциал для дальнейшего роста, что, как ожидается, привлечет инвесторов к покупке золота для борьбы с инфляцией и повысит долгосрочный интерес к ценам на золото. Однако эти данные усилили давление на ФРС с целью повышения процентных ставок.

Спекулянты резко сократили свои бычьи позиции по доллару в этом году, и валютные спекулянты, похоже, менее уверены в том, что рост доллара может стабилизироваться на долгое время. Недавнее укрепление доллара, вызванное связанными с войной потоками капитала, снижающими риски, и ожиданиями ужесточения политики ФРС, может еще больше усилиться. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами по состоянию на 8 марта, фонды, использующие кредитное плечо, сократили свои общие длинные позиции против доллара по отношению к основным валютам более чем на две трети в этом году. Фактически, доллар за этот период вырос, поднявшись почти на 3 процента по индексу Bloomberg Dollar Index, в то время как риски, связанные с Украиной, и ожидания ужесточения политики центрального банка были менее выраженными, трансатлантические конкуренты, от евро до шведской кроны, показали худшие результаты. Джек Макинтайр, портфельный менеджер Brandywine Global Investment Management, говорит, что если война на Украине будет продолжаться в ограниченном объеме и не распространится на другие страны, поддержка долларом спроса на активы-убежища может ослабнуть. Он также не верит, что реальные меры ужесточения денежно-кредитной политики ФРС существенно помогут доллару. В настоящее время он имеет недостаточную долю долларов в своем портфеле. «Многие рынки уже значительно опережают ФРС», — сказал он. С точки зрения денежно-кредитной политики, исторические прецеденты предполагают, что доллар может быть близок к своему пику. Согласно данным Федеральной резервной системы и Банка международных расчетов, начиная с 1994 года, доллар ослабел в среднем на 4,1 процента в четырех предыдущих циклах ужесточения денежно-кредитной политики, рассматриваемых Федеральным комитетом по операциям на открытом рынке.

Энгландер заявил, что ожидает, что ФРС даст сигнал о совокупном повышении ставки на 1,25–1,50 процентных пункта в этом году. Это ниже, чем ожидают многие инвесторы. Медианная оценка аналитиков также предполагает, что ФРС повысит целевую ставку федеральных фондов с нынешнего уровня, близкого к нулю, до диапазона 1,25–1,50 процента к концу 2022 года, что эквивалентно пяти повышениям на 25 базисных пунктов. Инвесторы во фьючерсные контракты, привязанные к целевой ставке федеральных фондов, теперь ожидают, что ФРС повысит стоимость заимствований несколько более быстрыми темпами, при этом ставка, как ожидается, составит от 1,75 до 2,00 процента к концу года. С начала пандемии COVID-19 прогнозы ФРС для экономики США не соответствуют тому, что происходит на самом деле. Безработица падает быстрее, рост ускоряется быстрее, и, что, пожалуй, наиболее важно, инфляция растет гораздо быстрее, чем ожидалось.