Цветные металлы: Снижение нормы обязательных резервов на внутреннем рынке повышает доверие, и ожидается рост цен на цветные металлы. По данным Wind, с 11 по 15 сентября цены на медь, алюминий, свинец, цинк и олово на Лондонской бирже металлов (LME) изменились на 2,17%, 0,69%, 1,71%, 3,07%, 1,45%. За рубежом, по данным Wind, индекс потребительских цен в США за август составил 3,7%, что выше предыдущего значения в 3,2%. В этой стране, по данным Народного банка Китая, 15 сентября Народный банк Китая снизил норму обязательных резервов для финансовых учреждений на 0,25 процентных пункта. Рекомендуемые компании для инвестиций: Luoyang Molybdenum Industry (A+H), акции Cloud Aluminum, Tianshan Aluminum, Aluminum of China (A+H) и др.
Сталь: Рост цен и издержек, сужение маржи. По данным Wind, с 11 по 15 сентября изменение цен на сталь, железную руду, кокс и лом составило 0,46%, 6,22%, 7,70%, оставаясь неизменным, а рентабельность сталелитейных заводов снизилась на 2,16% до 42,86%. Издержки находятся под давлением, а введение политики ограничения производства на более позднем этапе вызывает опасения. Ожидается, что политика макроэкономической стабильности значительно повысит ожидание и восстановит оценку стоимости компаний. Рекомендуемые компании для рассмотрения: Valin Iron and Steel, Baosteel Shares, Jiulite Special Material, Fushun Special Steel и др.
Драгоценные металлы: В условиях устойчивости рынка труда США и инерции инфляции цена на золото в основном подвержена краткосрочным потрясениям, а среднесрочные и долгосрочные ожидания роста остаются устойчивыми. По данным Wind, в период с 11 по 15 сентября золото на бирже COMEX подорожало на 0,15% до 1945,6 долларов за унцию, а индекс доллара вырос на 0,26% до 105,34. Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 9 сентября, составили 220 000, тогда как ожидалось 225 000, согласно данным Министерства труда.
Базовый индекс потребительских цен США в августе соответствует ожиданиям, немного превысив месячные показатели, инфляционная инерция высока, рынок труда устойчив, краткосрочные цены на золото по-прежнему подвержены влиянию шоков, но высокие процентные ставки и высокий уровень задолженности поддерживают слабые ожидания относительно экономической ситуации в США, ожидается постепенное изменение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, долгосрочный восходящий тренд цен на золото сохранится. Рекомендуется обратить внимание на следующие компании: Yintai Gold, Shandong Gold (A+H), Zhaogold Mine (H), Zhongjin Gold, Xingye Silver Tin, Shengda Resources, Chifeng Gold и др.
Энергетические металлы: ожидается, что цены на литиевую руду и литиевую соль постепенно войдут в здоровый диапазон. По данным Wind, с 11 по 15 сентября цена на карбонат лития аккумуляторного качества упала на 6,08% до 185 500 юаней/тонну, а цена на гидроксид лития снизилась на 5,49% до 172 000 юаней/тонну. Цены на концентраты в сегменте добычи постепенно снижаются, а основной объем видимого спроса в сегменте переработки достаточно пополняется, цены на литий продолжают оказывать давление. В будущем мы будем обращать внимание на неопределенность в отношении ввода в эксплуатацию новых производственных мощностей в сегменте добычи и ожидаемые различия в видимом спросе в сегменте переработки, а также на возможности улучшения ситуации на отдельных этапах производства. Предложения и вопросы: Shengxin Lithium energy, Rongjie shares, Yongxing Materials, Huayou Cobalt industry и др.
Мелкие металлы: колебания цен на молибден, следует обратить внимание на ремонт ферромолибденовой стали на более позднем этапе. По данным Wind, с 11 по 15 сентября цена на легкий редкоземельный празеодим и оксид димия упала на 0,57% до 52 500 юаней/тонну, цена на вольфрамовый концентрат осталась неизменной и составила 121 000 юаней/тонну, а цена на молибденовый концентрат снизилась на 0,46% до 4315,00 юаней/тонну. Спрос на редкоземельные магнитные материалы растет, и ожидается стабилизация цен на ферромолибденовую сталь, что, как ожидается, приведет к росту цен на молибден.
Дата публикации: 18 сентября 2023 г.
